投資行為與狩獵三法

想想，投資行為還真像是狩獵。

第一種狩獵法，大多為貴族所採用，就是穿著帥氣的迷彩服，精良的配備，如獵槍、望遠鏡、刀子弓箭等，再加上隨從人員，以及一大群精銳獵犬，四處搜尋、圍捕獵物。

當然，旁邊可能混著一群配備不是那麼精良的人，尾隨其後，一有風吹草動，他們也會趁勢上前撈一票，補捉獵物。

第二種狩獵法則不是那麼貴族式，倒有點像以狩獵為生的原住民所採用的方法。他們熟悉獵物的特性，在特定地點設置陷阱，只消定期去查看檢修陷阱。如有獵物掉落陷阱，則取之。

一般的動能型投資人就是第一種獵人。而價值投資人是第二種獵人。

葛拉漢終其一生，不斷地設計最佳的價值投資篩選標準，就好像一個老獵人一直在改良陷阱一樣。但世上終究沒有完美的陷阱。不過，精良而效率高的陷阱倒是不少。而落入陷阱的公司，恰似股價重挫的公司，提供投資人獲利機會。

巴菲特無疑是第三種人，他進化了。他並不是把精神放在改良陷阱上，而是想辦法從掉落陷阱中的獵物挑出具有培育價值者，加以繁殖。也就是從狩獵進化到畜牧。

雖然他還繼續去查看陷阱裡是否有獵物掉進來，但他所畜養的股票，會自動滋長繁殖，帶來財富。

我正要從第二種獵人往第三種移動。